近期,信托系银行重庆三峡银行发布了招股书申报稿,拟登录深交所,发行规模不超过18.58亿元,募集资金将全部用于补充核心一级资本。

  申报稿显示,该行的业务主要集中在重庆地区,2017年开始零售转型后,个人贷款规模增长明显,但总资产规模整体增长缓慢。截至2019年末,整体资产质量较2017年出现明显提升,但部分信托产品及资管计划仍存在风险隐患。

  2019年净利润恢复增长,个人银行业务增长较快

  申报稿显示,2019年重庆三峡银行实现营业收入44.92亿元,较上年同期增长18.94%。实现净利润16.05亿元,较上年增长25.42%。

  重庆三峡银行拟IPO:净利润回升 部分流动性风险指标压线

  图1:2017-2019年重庆三峡银行营收及净利润

  数据显示,近三年该行的营收整体保持增长,但净利润则波动较大,2018年该行净利润较上年下降22.46%,2019年恢复增长。

  从营收构成来看,利息净收入是重庆三峡银行营收的主要来源,但由于新金融工具准则的实施,利息净收入及营收占比均出现下降。

  从主营业务来看,该行的公司银行业务贡献了主要营收,近三年其营收占比均超50%。此外,2019年资金业务营收占比同比出现下滑,个人银行业务则增长显著。

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  图2:2017-2019年重庆三峡银行主营业务营收占比

  资产规模增长缓慢,近两年贷款投放力度增加

  申报稿显示,近三年重庆三峡银行的总资产规模持续扩张,但增速较慢。

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  图3:2017-2019年重庆三峡银行总资产

  数据显示,2017-2019年末,该行的总资产分别为2022.37亿元、2046.78亿元和2083.85亿元,2018及2019年末的增速分别为1.21%及1.81%。

  重庆三峡银行的资产主要由发放贷款和金融投资构成,值得注意的是,2017年该行发放贷款的账面价值在总资产中的占比仅有21.68%,随后两年在加大贷款投放力度之后,截至2019年末,该行发放贷款的账面价值在总资产中的占比提升至40.04%。

  个人贷款增长较快,房地产行业贷款较多

  申报稿显示,重庆三峡银行的总贷款增长较快,截至2019年末,该行总贷款为853.33亿元,较上年末增加31.85%。其中,公司贷款是该行贷款占比较大的部分。

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  图4:2017-2019年重庆三峡银行公司贷款、个人贷款及贴现票据

  数据显示,截至2019年末该行公司贷款为524.63亿元,占该行总贷款的61.64%。公司贷款总额持续快速增长,但占比在最近一个会计年度呈现下滑趋势。

  另外,2017年重庆三峡银行启动“大零售”转型,个人贷款出现较快增长。2017-2019年末,该行个人贷款总额分别为130.26亿元、194.16亿元和306.77亿元,在总贷款中的占比持续提升,截至2019年末达36.04%。

  从行业来看,重庆三峡银行的贷款主要集中在批发和零售业以及房地产业。截至2019年末,以上两大行业的贷款总额分别为107.81亿元和104.11亿元,分别占总贷款的12.67%和12.23%。

  值得注意的是,该行申报稿中所披露的个人贷款未包含个人经营性贷款,该部分贷款被划分进不同的行业中。如果排除此因素影响,根据重庆三峡银行2019年年报,该行仅房地产业贷款占比较多,截至2019年末贷款总额为104.03亿元,占总贷款额的12.22%。

  不良率下降明显,部分信托产品和资管计划存隐患

  申报稿显示,截至2019年末重庆三峡银行的不良贷款余额为11.18亿元,不良贷款率为1.31%,较2017年相比资产质量明显好转。

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  图5:2017-2019年重庆三峡银行不良贷款余额及不良率

  数据显示,2017年末该行不良贷款为4.41%,高于行业平均水平。2018年该行通过不良资产转让的方式,集中处置728户共计786笔不良贷款,涉及贷款本金合计28.11 亿元。2019年不良贷款率微幅上升,但仍维持在相对稳定的水平。

  虽然该行整体资产质量出现提升,但部分信托产品和资管计划仍存在一定风险。联合资信2020年6月对重庆三峡银行出具的评级报告显示,截至2019年末,该行信托产品及资产管理计划投资余额71.50亿元,其中,信托产品有10.63亿元列入关注类,3亿元列入不良,资产管理计划中则有5.57亿元列入不良类。

  资本充足率提升,部分流动性风险指标接近监管红线

  申报稿显示,截至2019年末,重庆三峡银行的资本充足率指标较上年末均有提升,但与目前已上市城商行相比,该行一级资本充足率偏低。

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  图6:2019年上市城商行资本充足率

  数据显示,截至2019年末,该行资本充足率为13.47%,较上年末上升0.78个百分点,一级资本充足率及核心一级资本充足率均为9.84%,较上年末均上升0.76个百分点。

  值得注意的是,重庆三峡银行的流动性缺口率指标下降明显,而核心负债依存度指标则接近监管红线。

  以上两个指标均是衡量商业银行流动性风险的核心指标。截至2019年末,该行流动性缺口率为3%,较上年末下降8.61个百分点,降幅明显。另外,核心负债依存度的监管要求为不低于60%,截至2019年末该行核心负债依存度为61.98%,接近监管红线。