8月10日,可转债市场出现异动,一批可转债上涨熔断。全天下来,涨幅超过10%的转债达16只,其中,蓝盾转债上涨72.18%,广电转债上涨50.79%。对于可转债市场出现的上涨走势,业内人士有两种不同的看法。第一种观点认为,转债大幅上涨后可能被上市公司回购,回购条款往往不利于债券持有人,处理不好,高价交易的可转债可能会出现大幅下跌。另一种观点认为,现在二级市场的资金对股市比较看好,可转债的走强可能在一定程度上具有先行指标的意味,其对正股的潜在推动作用值得加以留意。

  11只可转债“熔断” 情形较为罕见

  周一,转债市场热闹非凡,因为涨幅过大,“熔断” 的品种接连出现。“熔断”阵营一度达到11只,被“熔断”转债中,有2只是首日上市的新债,其余9只则是老债。

  早盘开盘不久,6只转债被临时停牌。先是沪工转债、国城转债开盘即暂停交易,接着广电转债、横河转债、凯龙转债、盛路转债也因涨幅过大被“熔断”。开盘半小时左右,又有更多转债加入“熔断”阵营,当日共有11只转债被临时停牌过至少一次。其中,广电转债、横河转债、凯龙转债、盛路转债、蓝盾转债被临时停牌两次。

  11只触及“熔断”的转债中,国城转债、沪工转债为首日上市,另外9只如蓝盾转债、横河转债、凯龙转债等则属于“老面孔”。广电转债是今年第二次熔断,此前其在3月20日也曾出现过熔断,昨日上涨50.79%,盘中一度触及280.47元/张,创出历史新高。

  可转债火爆的两层寓意 风向标or风险坑?

  分析人士认为,可转债暴涨包含着两层寓意。第一,很多投资者对可转换债券的了解并不多,对于债券的条款没有进行过充分细致的剖析。在这种情况下如果盲目去跟风参与可转换债券的交易,很容易踩坑。如果碰到上市公司调整转股价,或者行使回售条款,可转债的二级市场价格可能大幅下跌,直接影响投资者利益。对于此类购买可转债的风险,投资者不可不防。

  但另一方面,可转债确实也蕴含着一些难得的机会。比如目前的可转债市场已经出现了千元转债,最贵的可转债当属“英科转债”。7月份,英科转债大幅拉升,最高价达1366元,较今年年初的120元/张,区间最高涨幅达到11倍,一举成为史上最贵的可转债。与此同时,英科医疗(行情300677,诊股)的正股也不断上涨,从去年底的15元/股一路上涨至7月份的184.37元/股。

  以英科医疗的正股以及可转债的表现为例,投资者可能会发现,部分带有可转债的部分正股,其二级市场的股价上涨潜力,似乎有明显超越相同板块个股(没有可转债)的可能性。在这种情况下,提前走强的可转债价格,是否会成为正股走强的先行指标,值得投资者加以跟踪和留意。