欧洲从10月25日开始至2021年3月28日进入冬令时。本周(10月25日至10月31日),投资者首先要关注日本央行、欧洲央行和加拿大央行的利率决议。数据方面需关注美国9月耐用品订单,欧元区10月经济和工业景气指数,美国第三季度实际GDP,欧元区第三还需注意度季调后GDP和欧元区9月失业率等数据;大事方面需关注亚太经合组织(APEC)财长会议,菅义伟上任来首次施政演说,英国和欧盟脱欧谈判是否能做出更多让步,以及美国两党有关刺激计划的进一步讨论。

  由于周末欧美新冠疫情进一步恶化,德国、法国、英国等多个国家单日新增确诊人数均创下纪录新高,增加了投资对经济前景的担忧,美国股指期货周一(10月26日)盘初下跌0.8%创两日新低,原油需求前景也受到打压,美原油一度跌逾2.5%创三周新低至38.83美元/桶。

  本周市场热点

  ① 10月26日周一,德国10月IFO商业景气指数,美国9月季调后新屋销售年化总数;日本政府召开临时国会,会期暂定为41天,日本首相菅义伟发表上任来首次施政演说亚太经合组织(APEC)财长会议召开,直至10月28日

  ② 10月27日周二,新西兰9月贸易帐,中国9月规模以上工业企业利润,英国10月CBI零售销售差值,美国9月耐用品订单月率初值,美国8月FHFA房价指数月率,美国10月谘商会消费者信心指数;英国央行首席经济学家霍尔丹出席活动;

  ③ 10月28日周三,美国截至10月23日当周API原油和汽油库存变动,澳大利亚第三季度CPI,美国9月批发库存月率初值,美国截至10月23日当周EIA原油库存变动;加拿大央行公布利率决议及货币政策报告,加拿大央行行长波洛兹和高级副行长威尔金斯召开新闻发布会

  ④ 10月29日周四,德国10月季调后失业率,德国10月季调后失业人数变动,英国9月央行抵押贷款许可,欧元区10月经济和工业景气指数,欧元区10月消费者信心指数终值,美国第三季度实际GDP年化季率初值,美国第三季度消费者支出年化季率初值,美国第三季度GDP平减指数初值;美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值;美国截至10月17日当周续请失业金人数;德国10月CPI年率初值;美国9月季调后成屋签约销售指数月率;

  日本央行公布利率决议、召开发布会并发表经济展望报告,行长黑田东彦召开新闻发布会;欧洲央行公布利率决议,行长拉加德召开新闻发布会;

  ⑤ 10月30日周五,日本10月东京CPI年率,日本9月失业率,法国GDP年率初值,法国第三季度GDP季率初值,德国第三季度季调后GDP季率初值,法国10月CPI年率初值,欧元区第三季度季调后GDP季率和年率初值,欧元区10月未季调核心CPI年率初值,欧元区9月失业率,美国9月个人支出月率,美国9月核心PCE物价指数年率,加拿大8月季调后GDP月率和年率,美国10月芝加哥PMI,美国10月密歇根大学消费者信心指数终值;

  令时转变和假期公告

  【欧洲从10月25日开始至2021年3月28日进入冬令时】

  英国、德国和法国的交易时间延后一个小时,英国伦敦证券交易所:北京时间16:00-00:30,之前为15:00-23:30;德国法兰克福证券交易所:北京时间16:00-00:30,之前为15:00-23:30;法国巴黎证券交易所:北京时间16:00-00:30,之前为15:00-23:30;

  【10月26日周一,中国香港交易所因重阳节翌日,休市一天;新西兰因劳动节休市一天】

  周一开盘行情

财经早餐:欧洲进入冬令时 重点关注三大央行利率决议!油价跌逾2%创三周新低

  上周回顾

  【美联储副主席克拉里达:美国经济恢复2019年水平还需一年】

  ①10月19日,美联储副主席克拉里达称,美国GDP可能还需要一年时间才能回到2019年的峰值水平,经济前景非常不确定,将取决于新冠病毒的传播;

  ②克拉里达称,如果经济复苏更快,那就意味着加息时间将提前,但如果复苏更慢,加息时间就会推迟

  【OPEC+未提及2021年1月开始放松减产】

  10月19日,OPEC+举行联合技术委员会(JTC)会议,但没有提及改变从1月开始进一步放松减产力度的计划;

  【澳洲联储10月货币政策会议纪要偏向鸽派,强化了11月份降息的预期】

  ①10月货币政策会议纪要显示,澳洲联储讨论了进一步放宽政策的举措,包括购买较长期债券;澳洲联储讨论了其他国家放宽政策对汇率的影响;

  ②会议纪要整体偏向鸽派,呼应了澳洲联储主席洛威上周的讲话;澳洲联储主席洛威上周改变立场,暗示进一步放宽货币政策的大门已开,同时并称澳洲联储货币政策委员会正考虑是否扩大量化宽松计划,将购债标的延伸至三年期以外的债券;澳元兑美元10月20日延续跌势,一度创三周新低;

  【英欧同意加强贸易谈判,英镑兑美元大涨200点,创3月份以来最大涨幅,但都想迫使对方让步】

  ①10月19日,英国和欧盟同意加强贸易谈判,并制定法律文本。这在某种程度上是脱欧进程的一项突破,英镑兑美元大涨200点,创3月份以来最大涨幅;

  ②不过,最新报道暗示,英欧都在向彼此施压,要求对方在磋商中率先作出让步。双方未来谈判前景依旧存在着众多的变数,无协议脱欧风险难散;

  【佩洛西与努钦继续缩小分歧!市场仍质疑大选前能否推出新刺激】

  ①10月19日,美国众议院议长佩洛西和财政部长努钦再次就新一轮疫情刺激计划展开谈判。虽然两人的对话仍未达成任何协议,不过据称取得了进展,进一步缩小了双方的分歧;

  ②但是,即便双方达成协议,共和党控制的参议院是否会接受仍是个疑问;

  【美联储褐皮书:美国经济继续缓慢温和复苏,但部分行业仍处困境】

  美联储于10月21日纽约时段发布褐皮书称,随着消费者的购房和支出增加,美国经济在10月初继续小幅至温和复苏,但不同行业的情况差别很大。美联储于9月到10月9日在其12个联储地区进行了上述调查;

  全球主要市场行情一览

财经早餐:欧洲进入冬令时 重点关注三大央行利率决议!油价跌逾2%创三周新低

  美股上周五收盘涨跌不一,上周三大股指均录得跌幅。美国总统大选最后一场辩论落幕。投资者继续关注美国财政刺激僵局、财报及冠状病毒治疗方面的消息。Seven Points Capital公司合伙人Mike Katz表示:“我认为大家都还在观望。财政刺激谈判有许多起起伏伏,前景仍不明朗,谈判的每次波折都使市场随之波动。”

  贵金属与原油

  金价上周五小幅下跌,因美国共和党与民主党就刺激方案迟迟不能达成共识;投资者继续关注美国财政刺激谈判进展、美元汇率以及即将到来的美国总统大选。

财经早餐:欧洲进入冬令时 重点关注三大央行利率决议!油价跌逾2%创三周新低

  FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示,过去三周内,在美元走软、全球冠状病毒感染病例激增、美国总统大选的不确定性以及财政刺激谈判等因素的综合影响下,黄金期货价格维持50美元以内窄幅震荡;除非出现新的价格催化剂,否则金价很有可能继续维持这种窄幅震荡模式。

  美油跌逾2%,并录得三周以来的首次单周下跌;因为在冠状病毒大流行已经使需求遭受重创的情况下,利比亚产量增加带来了供应进一步过剩的威胁。

财经早餐:欧洲进入冬令时 重点关注三大央行利率决议!油价跌逾2%创三周新低

  利比亚国家石油公司上周五表示,预计未来几天内将开放锡德尔港的石油出口,利比亚将在四周内把石油产量增加至逾100万桶/日。

  美国经济刺激谈判似乎在大选前陷入僵局也导致油价下跌;美国众议院议长佩洛西和财政部长姆努钦分别指责谈判陷入停滞是对方的责任。

  Again Capital LLC的合伙人John Kilduff表示,利比亚全国范围内停火会鼓励该国的石油产量增加,并至少在一段时间内保持稳定,同时,新冠疫情并未好转,甚至在恶化。因此,我们也将继续面对这个问题。

  InfraCap驻纽约的首席执行官Jay Hatfield称,在获得疫苗之前,价格可能会徘徊在这个区间附近。

  外汇

  尽管投资者仍然对美国能否达成财政刺激协议持怀疑态度,但美元兑其他货币仍普遍下跌,并且几乎没有获得支撑。在G-10货币中,欧元表现最佳,英镑表现最差。

财经早餐:欧洲进入冬令时 重点关注三大央行利率决议!油价跌逾2%创三周新低

  美元指数下跌0.21%至92.74,盘中一度下跌0.3%;一周累跌1.03%;美国众议院议长佩洛希表示,仍有可能在11月3日大选之前达成新一轮的新冠肺炎援助协议,但是特朗普总统如果想要达成协议,就必须得到不情愿的共和党人的支持。

  美国总统特朗普和美国财政部长努钦上周五反驳称,众议院议长佩洛希必须做出让步,才能达成最终协议。他们说,共和党政府和民主党人之间仍然存在重大分歧。

  Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示,市场已经消化了拜登获胜,仍预期将在今年年底前推出经济刺激方案。因此,风险偏好本周占据上风,因市场对大胆刺激措施的期望高涨,这令美元处于不利地位。

  BK Asset Management外汇策略部门董事总经理Boris Schlossberg称,考虑到大选可能出现争议的风险,且市场在等待财政援助方案的明朗化,短期内美元可能陷于停滞状态。

  在欧洲,法国和德国的商业调查显示了第二波新冠疫情对欧元区两大经济体的影响,可能使欧元区刚刚开始的复苏偏离轨道。尽管有上述数据,欧元兑美元上涨0.35%至1.1859;由于德国制造业显示出持续复苏迹象,欧元扭转了先前的跌势;在纽约尾盘交易中,欧元触及盘中高点1.1865美元;交易员表示,在1.1770至1.1785之间有可观的买盘兴趣。欧元兑美元2周隐含波动率(涵盖了美国大选、联邦公开市场委员会和欧洲央行政策会议)达到8.52,触及8月以来最高。

  英镑兑美元下跌0.33%至1.3040,尽管脱欧谈判的消息过去几天来令英镑上下震荡,但其一周仍累计上涨0.97%。据外媒报道,法国正准备在渔业方面做出妥协,以帮助欧盟与英国达成脱欧协议,英镑最初在该报道发出后上涨,随后回吐涨幅,突显出围绕英国脱欧事态发展对英镑构成的整体风险。

  欧元兑英镑上涨0.69%至0.9095; Chris Turner等ING策略师上周五在一份报告中写道,该汇率现在可能在0.90一线止步,因为谈判不太可能立即取得进展,并可能一直持续到11月中旬。

  展望下周,美国第三季国内生产总值(GDP)数据将于周四公布。National Bank of Canada在一份报告中称,该报告可能显示出史上最大幅度的季度扩张,因在第二季的封锁严重限制了活动后经济实现重启。日本和欧元区的货币政策决定也将受到关注。

  ★国际财经要闻

  美国新增85317例新冠肺炎确诊病例,单日增幅再创新高

  伊朗报告新增6191例新冠肺炎确诊病例,单日增幅创纪录新高,前一日新增数为5814例

  世卫:全球单日新增新冠病例创新高;

  世界卫生组织发布消息称,过去24小时全球新增新冠肺炎确诊病例达465322例,创疫情暴发以来单日新增确诊病例最高纪录

  德国新冠肺炎确诊病例总数由403874例增至426110例,单日新增22236例,为记录新高

  【欧盟谈判代表延长在伦敦访问时间,加大了英欧协议达成的希望】

  ① 据《星期日电讯报》:欧盟首席谈判代表巴尼尔计划将其对伦敦的访问延长至周三,目前他对英国脱欧后的贸易谈判进展持谨慎乐观态度。欧盟谈判团队原定于周日返回布鲁塞尔;

  ② 英国代表团将于周四前往布鲁塞尔进行更多会谈,而下周六实际上已成为决定双方能否达成协议的最后期限;

  ③ 但渔业仍是最大的症结所在。不过法国正在为其在英国脱欧后渔业减少捕捞做准备,这加大了各方达成协议的希望;

  【美联储指标显示9月份美国39个州经济环比增长】

  ① 费城联储的一份研究报告显示,美国39个州9月份的经济产出较一个月前有所增长,其中一些增长最大的地区集中在东北部,包括马萨诸塞州,纽约州和新泽西州。根据费城联储周五发布的州同步指数,八个州的产出下降,其中降幅最大的是依赖旅游业的夏威夷,三个州与前月持平;

  ② 从较长期看,几个州几乎已完全恢复到疫情爆发前的水平。内布拉斯加州,犹他州和密苏里州9月的数据距离2月仅差一个百分点,佐治亚州、肯塔基州、蒙大拿州和俄克拉荷马州的距离不到2个百分点;

  ③ 过去的三个月中,费城联储的全国指数上升2.3%,48个州情况改善,仅两个州下降:分别是夏威夷和新墨西哥州;

  【IMF副总裁张涛:IMF正与成员和其他国际机构合作积极研究央行数字货币等议题】

  ①谈到许多中央银行正在积极探索的数字货币,IMF副总裁张涛说,IMF正与成员和其他国际机构合作积极研究央行数字货币等议题,帮助成员更好地理解央行数字货币对货币政策、金融稳定、消费者保护、跨境溢出效应等方面的影响;

  ②一些央行正谨慎推进相关试点项目,仔细权衡央行数字货币的机遇和风险。各国将根据各自国情、能力和政策目标等因素做出决策(新华社)

  【高盛:进入2021年股市有望继续跑赢信贷市场】

  ①Christian Mueller-Glissmann等高盛策略师在一份报告中写道,尽管年初至今股市的表现已经超过信贷市场,但在顺周期因素的转向过程中,投资者可能不得不购买风险更高的股票,股市还有进一步上行的潜力。

  ②高风险的股票包括周期性股票,价值型股票,资产状况较差的公司和罗素2000指数成分股;

  【世贸组织:第二季度全球服贸缩水三成】

  ① 据新华社,世界贸易组织10月23日发布的数据显示,今年第二季度全球服务贸易额同比下滑30%,创2008年至2009年国际金融危机以来最大跌幅。二季度,全球各地区服务贸易额均出现下滑;

  ② 从服务贸易出口来看,北美地区同比下滑32%,亚洲和欧洲地区分别下滑29%和26%;从进口来看,北美地区同比缩水36%,亚洲和欧洲地区分别下滑32%和29%。旅游业受冲击最为严重,国际旅客支出同比减少超过八成;交通运输业贸易额下滑31%;

  ★国内宏观

  【河南省前三季度GDP3.98万亿元,同比增长0.5%】

  根据地区生产总值统一核算结果,前三季度河南省生产总值39876.71亿元,按可比价格计算,增长0.5%,实现由负转正;

  其中,第一产业增加值4078.79亿元,增长0.8%;第二产业增加值16596.72亿元,与上年同期持平;第三产业增加值19201.21亿元,增长0.8%;

  【总投资8944亿元,浙江516个重大项目集中开工】

  ① 23日上午,浙江省委、省政府举行全省扩大有效投资重大项目集中开工仪式,共计开工516个重大项目,总投资8944亿元;

  ② 从投资方向看,涉及交通建设工程34个,总投资998亿元,占比11.2%;高新技术与产业工程238个,总投资4465亿元,占比49.9%;生态环保、城市更新和水利设施工程244个,总投资3481亿元,占比38.9%(证券时报);

  【河南省前三季度GDP3.98万亿元,同比增长0.5%】

  ①根据地区生产总值统一核算结果,前三季度河南省生产总值39876.71亿元,按可比价格计算,增长0.5%,实现由负转;

  ②其中,第一产业增加值4078.79亿元,增长0.8%;第二产业增加值16596.72亿元,与上年同期持平;第三产业增加值19201.21亿元,增长0.8%;

  【第128届网上广交会闭幕,采购商来源地再创新高】

  ①第128届广交会24日闭幕,第二次整体搬上“云端”的广交会取得了预期成效,官网吸引了226个国家和地区的采购商注册观展,累计访问量5117万次,采购商来源地再创新高;

  ②广交会新闻发言人徐兵说,本届广交会平台全面优化升级,近2.6万家参展企业累计上传展品超过247万件,其中新产品73万件,比上届增加13万件(新华社);

  ★国内股市

  【中信证券(行情600030,诊股):预期A股短暂修正,11月初两事件落地后市场将重启】

  ①11月初两个关键事件进入落地期,增量资金倾向于观望,部分存量资金有兑现收益动机,另一部分存量资金则转战可转债市场,整个市场处于流动性的弱平衡状态,投资者调仓行为的影响被放大并引发了市场一定波动;

  ②预计在经历短暂的预期修正和11月初两事件落地后,市场将重启基本面持续改善推动的中期慢涨行情。

  【国泰君安(行情601211,诊股)黄燕铭:预计今年前市场整体上还是横盘振荡行情】

  ①国泰君安研究所所长黄燕铭表示,从现在到今年年底这段时间,预计整体上还是横盘振荡的行情,3100点到3500点这个区间暂时很难走出去;

  ②明年整体的趋势要重点关注无风险利率会不会出现进一步下调;无风险利率下降是未来A股市场能够走牛的一个很重要的条件。

  【券商认为,A股目前蓄力调整,看好顺周期和低估值板块】

  ①在券商看来,当前A股正处于下一轮行情的蓄力调整阶段,不确定因素的落地和分子端因素的进一步强化将打破当前弱势震荡的市场格局;

  ②配置上继续看好顺周期和低估值板块,中长期“科技+消费”仍是主线(中国证券报)。