周一各大股指集体高开,但在10点之后基本上走出了单边下跌的走势,上证指数由上涨逾1%到收跌2.3%,并且跌破了3500点;创业板指数波动更大,从盘中高点2905点下跌至收盘的2728点,回撤超过6%,也失守了半年线。在周末消息面偏暖之下,A股市场出现了这种调整,走势显著弱于预期。

  对于市场调整的原因,最核心的还是美债收益率再度上行至1.6%。美债收益率上行,引发了以外资定价的核心资产以及公募基金抱团的品种再度下挫,比如茅台、宁德时代(行情300750,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)等个股对沪指和创业板指数的拖累比较大。我们此前也强调了,美债收益率对核心资产类公司仍会形成一定的扰动,A股市场短期仍有震荡反复需求,底部是需要时间磨出来的,只有量能持续萎缩后,才能真正夯实底部。而现在量能没有萎缩,反而是反弹缩量下跌放量,资金博弈依然比较剧烈,底部的形成仍需时日。

  北向资金方面,昨日沪股通净流出46.95亿元,深股通净流出38.94亿元,全天合计净流出85.89亿元。北向资金近期比较反复,并且2月26日至今,已经有4个交易日流出净额超过50亿,跟前期持续净流入相比,可以说是做多动能显著衰减,做空力量明显提升。盘后龙虎榜数据显示,深股通专用席位净买入最多的是汤臣倍健(行情300146,诊股)、买入净额为8219万元;还净买入了埃斯顿(行情002747,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)、美年健康(行情002044,诊股)、太钢不锈(行情000825,诊股)等多只个股,但总体买入力度不大,净额均不足四千万。

  越声理财近期不厌其烦的反复强调,在年报季报窗口期,要重视业绩的确定性,甚至要以公司业绩为核心。周末汤臣倍健、中材科技(行情002080,诊股)发布的一季报业绩预告靓丽,两只个股盘中均冲击涨停,异动比较明显,上周的精准信息(行情300099,诊股)预计一季报扭亏后当日涨幅达到13.76%。在近期市场剧烈波动的行情中,上述业绩超预期的个股明显跑赢市场,资金关注非常高。受益国内经济率先复苏,叠加去年同期的低基数背景,接下来到4月15日之前,将会有更多上市公司发布一季报业绩预告,业绩靓丽特别是超预期的个股具备交易性机会,获得明显的超额收益

  综上所述,市场短期继续震荡反复,底部的形成需要核心资产的止跌企稳,由于题材热点轮动比较快,波动比较大,不宜仓位过重。在个股选择上,要尽量挖掘一季报业绩确定性高的品种。