我国央行数字货币各项测试及准备工作正有条不紊地推进。继商务部明确在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点后,深圳方面表示,目前数字货币研究与移动支付创新应用等金融科技创新取得积极进展。此外,海南监管方也强调将积极争取法定数字货币试点在海南自由贸易港跨境贸易、跨境投融资和穿透式监管中的应用。

  业内人士表示,央行数字货币中国未来内外双循环模式的重要抓手,一方面数字货币将有力促进国内数字经济发展,为经济运行降本增效;另一方面央行数字货币将重塑国际结算体系,是人民币国际化的重要工具。数字货币的推出将重塑支付产业链,主要涉及发行、投放、流通三个环节,加密、银行IT、支付应用领域的相关公司将受益。

  事件驱动 各地加速推进数字货币落地

  8月以来,数字货币快速推进。8月14日,商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》,方案提到在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点,由央行制订政策保障措施,由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进。

  2020年4月,数字货币开始在深圳、成都、苏州、雄安开启内部测试,并在餐饮、娱乐、零售型商户试点;本次数字货币试点由四个试点城市拓展到对应的四个区域,对应关系为:京津冀(雄安)、长三角(苏州)、粤港澳大湾区(深圳)、中西部(成都)。

  根据商务部文件,全面深化试点地区为28个省市(区域),其中4个区域内城市(区)有20个,意味着数字货币有望在这20个地区推进试点,试点区域大幅扩容。

  此外,8月19日,深圳市地方金融监督管理局官网发布工作动态称,数字货币研究与移动支付创新应用等金融科技创新取得积极进展。2018年6月,深圳市人民政府与中国人民银行共同发起成立深圳金融科技研究院,为深圳市数字货币试点奠定基础。目前,深圳作为人民银行批准的四个试点城市之一,在保证安全可控的前提下,正有序开展数字货币内部测试工作,数字货币研究与移动支付创新应用等金融科技创新取得积极进展。

  央行数字货币自2019年8月首次公开以来,一直高速推进,进展频频超市场预期,试点区域和应用场景持续拓展。2020年7月,滴滴与央行数字货币研究所达成战略协议,同月美团点评、哔哩哔哩与多家参与数字货币项目的银行展开合作,数字货币试点应用开始拓展到互联网领域。

  行业前景 数字货币是内外循环重要基础设施

  数字货币产业链按照货币环节划分,大致可以分为发行、流通、安全等环节;按照市场主体划分,大致可以分为央行、银行、公众和企业等领域。具体而言:央行负责数字货币底层架构和技术的研发,央行数字货币系统分为一币两库三中心。央行侧IT是一个全新的市场,是数字货币的基石,预计将以央行自研为主、以国有大行和社会核心IT企业为辅,在安全加密等领域或对相关厂商开放。

  银行是金融科技的主要需求方,随着数字货币的推广,商业银行侧的IT改造有着广阔的空间,包括数字货币系统、核心业务系统等相关系统的新设、改造等。银行IT更新改造是行业厂商的大机会,对行业相关厂商开放度高。

  对于公众和企业等应用端来说,主要包括POS、ATM等机具厂商的更新改造需求,以及新增的数字钱包建设,支付与应用端开放度高,预计相关厂商分享绝大部分市场份额。

  天风证券(行情601162,诊股)认为,数字货币是内外循环重要基础设施。国内大循环方面,为社会管理降本提效;促进数字经济及大数据的发展;推动数字支付产业创新。一些创新能力较弱的中小支付企业将加速出清,行业有望向创新能力较强的头部公司集中,支付服务多元化发展也将成为重要趋势之一。

  国内国际双循环方面,促进国际贸易。数字货币能大大降低跨境汇款与清算的成本和时间,提升跨境汇兑自由度以及跨境贸易效率,未来有望成为国际贸易的重要支付手段,并利于新的国际贸易格局形成;有望重塑国际贸易结算体系,推进人民币国际化。

  投资机会 加密、银行IT、支付领域将受益

  国盛证券表示,纵观2020年,全球大国数字货币进展加快,特别是G7将就发行央行数字货币展开合作。而我国央行实际执行节奏也明显提速,设计研发等基础工作基本完成,重要场景试点开始启动,考虑大国竞争态势加剧,预计将进一步扩大全国试点范围,加速落地节奏。

  银行IT、支付落地场景以及底层系统预计为核心受益产业链。首先,双层架构和市场化决定了商业银行IT端投入将明显加大。为满足央行数字货币发行要求,以及双层架构和市场化理念带来落地场景的商业化机会,商业银行有望进行大量IT端投入。其次,便捷匿名的“双离线支付”带来线下支付终端的大量升级改造需求。由于央行数字货币满足双离线支付功能,即支付双方手机均安有DCEP数字钱包,即便没有网络,手机一碰就可以完成数字货币交易,对现有支付终端的升级改造需求较大。再次,加密体系需要国内核心厂商的方案支撑。

  对于具体投资标的,国盛证券建议围绕四大主线布局。第一,银行IT领军企业:宇信科技(行情300674,诊股)、长亮科技(行情300348,诊股)、高伟达(行情300465,诊股)、科蓝软件(行情300663,诊股)、京北方(行情002987,诊股)。第二,支付及场景终端领军企业:优博讯(行情300531,诊股)、新大陆(行情000997,诊股)、拉卡拉(行情300773,诊股)、新国都(行情300130,诊股)、新开普(行情300248,诊股)、广电运通(行情002152,诊股)。第三,加密端领军企业:数字认证(行情300579,诊股)、格尔软件(行情603232,诊股)。第四,细分行业领军企业:飞天诚信(行情300386,诊股)、银之杰(行情300085,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)、金财互联(行情002530,诊股)、四方精创(行情300468,诊股)、易见股份(行情600093,诊股)。

  天风证券指出,数字货币的短期意义在于改进支付,长期可能带来商业模式的改变。IT企业机会集中于投放层与流通层,预计较大受益的将是系统、终端、安全三类公司,建议关注长亮科技、宇信科技、格尔软件、远光软件(行情002063,诊股)、广电运通、数字认证、飞天诚信等。

  国海证券(行情000750,诊股)认为,央行数字货币中国未来内外双循环模式的重要抓手,一方面数字货币将有力促进国内数字经济发展,为经济运行降本增效;另一方面央行数字货币将重塑国际结算体系,是人民币国际化的重要工具。数字货币的推出将重塑支付产业链,主要涉及发行、投放、流通三个环节,加密、银行IT、支付应用领域的相关公司将受益。重点推荐:加密端格尔软件、数字认证、卫士通(行情002268,诊股);银行端高伟达、长亮科技、宇信科技、科蓝软件、神州信息(行情000555,诊股);支付应用端拉卡拉、新大陆、广电运通、新国都、东港股份(行情002117,诊股)。