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  美股已经步入本轮上涨的后期。

  现在越来越像,2018年1月和2019年7月,阶段性新高之后,相关性80%以上的10年期国债收益率开始从底部逆转。

  这是一个危险的信号!

  如果说美股3-8月份的上涨反应的是美联储史诗级大放水的预期,那么当前美联储对负利率的谨慎和美国10年国债收益率的底部反弹,可能将是引发美股剧烈波动的导火索。

  2020年,禁止追高的铁律还是要谨记在心,外部的不确定性叠加美股泡沫的高悬,丝毫不能低估它的杀伤力。

  下半年 股市有变盘风险

  有心的朋友应该已经感受到了。

  国内最近金融市场高层谈的最多的其实只有一句话:尽最大可能提早处理不良资产,防范化解金融系统性风险

  郭主席在8月16日《求是》杂志上还专门写了一篇文章,题目就是坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战。

  文章中再谈“房住不炒”,继续给房地产狠狠的泼一盆冷水,对于资本市场也有了几句新的定调和论述。

  简单总结,房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。

  2019年和2020年与2016年相比,房地产贷款增速下降12个百分点,新增房地产贷款占全部新增贷款的比重下降10个百分点。既满足房地产行业平稳发展的正常需要,又避免因资金过度集中出现更大风险。

  因此,房地产依然是“稳”当头。

  下半年 股市有变盘风险

  对于金融市场的论调非常明确,金融系统坏账未来会加速暴漏,这里面点的就是企业和居民债务违约。

  疫情影响了中小企业和一些中低收入者的现金流,同时也增大了这些群体的总体杠杆率,伴随着下半年债务风险的爆发,对于经济将是一次打击。

  这一点不只是国内,鹰酱的失业救济人数和企业破产数据都双双创下了历史新高,这都是泡沫繁荣表相下的危险。

  如下图数据显示:

  下半年 股市有变盘风险

  自疫情在美国暴发以来,数以千计的美国企业先后走上破产法庭,其中不乏百年老店、行业巨头、时代先锋。

  截至2020年8月,美国公司破产数量,已经达到了10年来的最高点!

  货币可以短期鼓励投机,创造阶段性的虚假繁荣,但企业没有利润和国内国外市场被疫情冲击的长期影响必然会影响资产最终的定价。

  债务风险,需要未雨绸缪。

  2

  有人说:“A股的上涨有着坚实的基本面支撑”。

  但笔者在这里想要说的是:“我们当前的很多估值奇迹,已经不是基本面的逻辑,而是政治的逻辑在支撑了。”

  很多人可能不太容易接受,这很正常,毕竟一个族群沉迷在对敌人的蔑视之中,也很难有一个理性的判断。

  因为我们很强,所以才遭受打压的逻辑,在国内依然很有市场。

  上半年散户疯狂买,大股东二股东疯狂卖的事情已经不是个例了,这个互道傻X的怪相之中,究竟谁收割了谁呢?

  还有每次行情一来总要提一提的社保基金,减持同样凶猛,2020年的收益大概率要超过2019年,破一下20%。

  当华为还在重重包围之中,当抖音被迫卖身,当腾讯阿里百度接连被干,我们引以为傲的“五大科技巨头”都已经全面遭难。

  这是我们最能打的选手了,他们的表现尚且只能靠“南泥湾计划”勉强度日,更何况是那些还在妈妈的怀抱里没有断奶的选手呢?

  经历了疫情收入和机会双双锐减的苦难,人们对于暴富的渴望更加的迫切,再加上放水声音的召唤,很多人都已经活在了泡泡里。

  只要泡泡足够坚韧,风足够大,就敢借势高飞。

  殊不知,在口号大于实干的时代里,相当一批科技公司看似在家里很强,其实在这个世界上就是个“窝里横”罢了。

  想要变得牛逼,这件事没有宏观正确的口号说的那么容易。

  就拿美元国际地位这件事情,改变也没有那么容易,一战二战冷战三战加到一起干了百年,怎么可能靠你喊几个口号就搬到自己家呢?

  做好过苦日子的准备,这句话2021年同样适用。

  这不是怂,而是智慧的生存术。

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  不破不立。

  国际秩序的演绎规律同样如此。

  对手不会允许几场大战打下来的江山(国际市场),成为中国孵化最强战队的有利助攻。

  中国科技公司海外战场的失败几乎是必然的事情,因为那片土地是别人用血与火抢来的,怎么可能给你免费享用。

  当下的局势已经很明朗,前进的对手何止“五眼联盟“,在某些不能说的原因下,我们很可能面临的是欧美大多数国家的联合。

  这种不约而同,都有着意识上的不信任。

  意识表面上是思想的问题,其实质上是这个世界的财富分配规则的共识,我们以为的分配逻辑自洽,在这个世界绝大多数国家和地区其实并不吃的开,这就是分歧和斗争的根源。

  因为,你赢了,成为主流了,我就要滚蛋。

  不跟你死磕才怪!

  关于此,我们也只能说这么多,懂就懂了,不懂就继续喊口号就可以了。

  总之我们无论成功还是失败,开放还是封锁,都将独自经历一段苦难又难熬的岁月,而且这也是所有伟大的必然炼狱。

  我们的全部尊严已经压在了赢上。

  我们都是局中人。